5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效(xiào)应(yīng)明(míng)显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹(jì)反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金融(róng)板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券(quàn)基金研(yán)究(jiū)中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日(rì)当天，全(quán)市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值(不拘于时句式类型，不拘于时句式还原zhí)得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金(jīn)净流入(rù)，合计资金净流入(rù)高(gāo)达(dá)969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄(chāo)底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个月左右(yòu)时间(jiān)，全(quán)市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看(kàn)，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业(yè)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半(bàn)导体在内的(de)几大(dà)宽基(jī)及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资(zī)金抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创(chuàng)新基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)博就表(biǎo)示(shì)，我国经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技行(xíng)业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源、光伏(fú)和(hé)半(bàn)导体等新兴产业的(de)发展。“随(suí)着我国双碳体系持续(xù)建立完善，国内(nèi)能(néng)源(yuán)革命正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发(fā)出更强的活力(lì)，通过技术革新(xīn)带来的新(xīn)领域开拓出更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度(dù)开(kāi)始，半导体板(bǎn)块(kuài)已(yǐ)经历(lì)了将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已经处于低位区间(jiān)，且有(yǒu)望(wàng)在(zài)触底后开启(qǐ)新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资(zī)者获(huò)利了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资(zī)金净流出(chū)前三(sān)名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分不拘于时句式类型，不拘于时句式还原别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能(néng)车(chē)ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市(shì)也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几(jǐ)年催(cuī)生新(xīn)能源(yuán)牛市(shì)的最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年(nián)开始，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀(xī)缺，行业供(gōng)需(xū)格局(jú)有所恶化。加上今年资本市场呈现出存(cún)量(liàng)博(bó)弈(yì)的特(tè)征，新能源(yuán)行业只有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够多的增量资(zī)金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一(yī)位基金经(jīng)理如(rú)此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性(xìng)过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的(de)增长空间。此外(wài)，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等(děng)待(dài)市(shì)场(chǎng)出现如下几个(gè)特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那(nà)几年的大(dà)级别的系(xì)统性机会，更(gèng)多(duō)将是优选个股的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐(lè)观(guān)认为，新能(néng)源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌的过(guò)程中，整个(gè)新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术进(jìn)步(bù)都在(zài)以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为(wèi)突出(chū)的(de)吸引力(lì)。”王浩说。

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